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著述起首：新华财经
新华财经北京8月25日电 上周（8月18日至22日当周）海外金价高位触动走强。当周现货黄金开盘3337.81好意思元/盎司，最高波及3378.75好意思元/盎司，最低3311.43好意思元/盎司，报收3371.54好意思元/盎司，周度飞腾35.81好意思元或1.07%，周K线收阳。
分析来看，天然俄乌冲突可能浮松的预期舒缓了避险需求，但好意思联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔各人央行年会上的演讲强化市集对9月降息的预期，最终推动金价在上周临了一个来去日大幅拉涨，逆转此前几个来去日的回落走势。
瞻望新的一周，金价走势除了连续关爱俄乌以及中东等地缘形貌影响外，还将重心关爱将来好意思国经济数据关于降息旅途的影响。本事上看，金价接近三角整理尾声，或迎来进取打破机会。
鲍威尔“放鸽”金价大涨 但好意思联储仍存不对
上周五（8月22日），好意思联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔各人央行年会发表的语言，强化了金价的周度涨势。
上周初，跟着市集对好意思联储9月大幅降息的预期降温，导致好意思元指数及好意思债收益率反弹，金价一度承压，上周三，8月黄金价钱一度跌至近三周低点。但跟着好意思联储孤苦性疑问再起，金价盘中企稳反弹，收盘逆转跌势。
跟着鲍威尔在杰克逊霍尔年会上示意尽管现时存在通胀上行风险，但好意思联储仍可能在将来数月降息。来去员对好意思联储9月降息的押注再度加多。芝商所的FedWatch器具炫耀，来去商当今对好意思联储在9月战略会议上降息几率的订价为85%，高于上周五早些时候的72%。
鲍威尔今日浮现，短期内好意思国通胀风险偏进取行，而好意思国行状下行风险正在上升，基于经济远景和风险均衡的变化，好意思联储货币战略态度可能需要转念。
比较鲍威尔的语言，周内公布的好意思联储7月会议纪要则略显中性。纪要炫耀，巨额官员以为通胀握续高企的阻止已卓绝劳能源市集走弱的风险。出席的18位战略制定者中，巨额东说念主以为通胀上行风险更为严峻，少数官员则以为风险简短均衡，还有几东说念主更担忧劳能源市集。理事沃勒和鲍曼因惦念行状市集恶化投下反对票。
在通胀问题上，官员们对关税冲击的影响存在不对。部分东说念主以为将来数月将赢得豪阔信息，来判断入口资本上升是否会激励更闲居的物价压力，另一些东说念主则观点在关税影响实足广袤前不宜转念战略态度。巨额与会者认可，通胀上升是两种风险中“更大的一个”。
另外，好意思联储里面关于是否从9月初始重启降息也存在不对。前圣路易斯联储主席布拉德，看成下任好意思联储主席候选东说念主之一，号令本年降息1个百分点，并预计2026年还有进一步降息空间。他强调，当今利率偏高，可能从9月初始降息，之后视数据分解决定是否跟进。布拉德已与财政部长贝森特疏导其候选经验，并狡计在行状节后安排面谈。
比较之下，地区联储主席则宽敞对降息浮现严慎。克利夫兰联储主席哈玛克浮现，现存数据并不支握降息，关税影响或要到来岁才智实足炫耀。堪萨斯联储主席施密德以为现时战略合适，除非数据明显变化，不然不应搪塞转念。亚特兰大联储主席博斯蒂克预计本年或有一次降息，但强调预测存在高度不笃信性。
但波士顿联储主席柯林斯则抒发了不同于其他同寅的不雅点。柯林斯指出，淌若劳能源市集远景恶化，短期内降息可能合乎，不成比及通胀实足广袤才行为。
地缘形貌不笃信性尚存
另外皮地缘形貌方面，天然上周初好意思乌和好意思欧请示东说念主均举行了会晤，且好意思国总统特朗普在与乌欧请示东说念主会谈后，主动关系俄罗斯总统普京，推动举行三边峰会。但需要看到的是，俄乌冲突的商量远景仍存在诸多不笃信风险。
天然特朗普已废弃对俄追加制裁和条目寝兵看成前提，转而支握聚焦“永恒方置有野心”。他强调泽连斯基有权决定冲突的收场，并示意基辅可能濒临版图腐败的压力。另外，特朗普还浮现，好意思方将匡助乌克兰进行拒接，但不会向乌克兰派出大地队列。
与此同期，俄军在乌克兰东部握续推动。且据塔斯社报说念，俄罗斯应酬部长拉夫罗夫22日浮现，俄罗斯总统普京与乌克兰总统泽连斯基的会晤尚未被列入日程，但普京愿在会晤议程笃信后与泽连斯基会面。
拉夫罗夫还在24日发布的采访视频中浮现，西方国度和乌克兰试图碎裂俄好意思两国总统制定的乌克兰问题商量进度。
握仓数据略显加多 重要阻力尚待打破
在昔日的四个多月时间内，金价自记载高位回逾期举座转入高位触动，市集情感举座呈现季节性转淡。这主要反馈在，一方面，亚洲主要阔绰中心的什物黄金需求已经低迷，价钱波动让买家不雅望，天然在上周，有印度珠宝商在蹙迫节日季驾临之前复兴买盘。
另一方面，在握仓数据上，投契性多头出现减仓。高频数据炫耀，收场8月22日当周，芝加哥买卖来去所（CME）黄金未平仓合约当周加多4128手，至444179手。但好意思国商品期货来去委员会（CFTC）的数据则炫耀，收场8月19日当周，COMEX黄金期货投契性净多头头寸减少12468手至141758手。
ETF握仓方面，收场8月22日当周，各人最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST的黄金握仓量累计减少8.6吨，总握仓回落至956.77吨。
本事上，上周金价先跌后涨，再度复兴10、20、30日均线上方，炫耀有逢低买盘入场，这示意金价短线有望连续上攻。不外，金价仍未打破触动区域，上方阻力先看3400-3420好意思元/盎司，重要阻力在3453好意思元/盎司，只须打破后者，金价才有可能进一步上攻。下方复古先看3360-3340好意思元/盎司区域，重要复古则关爱3320-3300好意思元/盎司区域，若破位则意味着金价有下行风险。
国内方面，沪金主连（AU2510）阻力789-794元/克阻力区域，重要阻力803元/克，打破有望上攻。下方复古778-773元/克区域，重要复古770-766元/克区域，破位留神下行。沪银主连（AG2510）合约阻力9575-9750元/千克，打破有望上攻10000-13000元/千克区域；下方复古关爱9350-9250元/千克，重要复古9130-9030元/千克。
（作家：李跃锋，北京黄金经济发展臆测中心臆测员）
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